彩虹電器IPO業績增長一度停滯 收入依賴西南地區

    來源: 互聯網 作者:佚名

    摘要: 在西南地區,老百姓不僅喜歡吃辣椒,還喜歡用電熱毯。多年以來,成都彩虹電器(集團)股份有限公司(以下簡稱:彩虹電器)就靠一張電熱毯,成就了市場第一的霸主地位。日前,彩虹電器再次披露招股書,擬募資4.16

      在西南地區,老百姓不僅喜歡吃辣椒,還喜歡用電熱毯。

      多年以來,成都彩虹電器(集團)股份有限公司(以下簡稱:彩虹電器)就靠一張電熱毯,成就了市場第一的霸主地位。

      日前,彩虹電器再次披露招股書,擬募資4.16億元在柔性電熱產品及營銷網絡等方面擴能增產,尤其在電熱毯、電熱暖手器等產品產能上再度加碼。

      不過,隨著空調、地暖等取暖設備的普及,電熱毯產品市場受到較大程度的沖擊和擠壓,這直接導致公司業績增長在2018年之前幾乎停滯,直到2018年通過大幅支出銷售費用和提價策略,才迎來增長。

      收入依賴西南地區

      上世紀初期,彩虹電器從原成都市電熱器廠改制而來,是國內少數幾家成立時間較早的電熱毯生產廠商之一。

      招股書顯示,2016年至2019年上半年,公司實現營業收入分別為8.20億元、8.37億元、10.71億元和5.38億元,同期,歸母凈利潤分別為0.72億元、0.79億元、1.39億元和0.61億元。

      成立20多年,得益于西南地區龐大的人口基數所賦予的市場需求,公司得以逐漸壯大。

      數據顯示,2016年至2019年上半年,公司來自西南地區的收入分別為4.81億元、4.76億元、5.41億元和2.59億元,分別占比公司收入的58.91%、57.13%、53.53%和48.43%。

      在這個傳統市場區域,公司主力產品柔性取暖器具銷售功不可沒。公司稱,柔性取暖器具在西南地區實現收入的三分之一。

      電熱毯是柔性取暖器具中最大的一款產品,至今是“頂梁柱”般的存在。

      2016年至2019年上半年,電熱毯銷售量分別為507.15萬張、504.72萬張、619.62萬張和405.51萬張,實現收入分別為3.39億元、3.44億元、4.83億元和3.03億元,分別占比公司柔性取暖器具收入的85.39%、84.52%,84.44%和85.59%。

      電熱毯已成為實力擔當,2016年至2019年上半年,電熱毯毛利率分別為49.12%、52.26%、50.93%和49.16%,與主營業務毛利率不相上下。同期,電熱毯毛利分別為1.66億元、1.80億元、2.46億元和1.49億元,分別占比公司毛利額的46.37%、49.18%、54.19%和61.32%。

      做到這種業績,西南地區的各類經銷商不可忽視,在報告期內,西南地區各類經銷商數量占比4成以上,普遍高于其他地區,加上電熱毯等取暖用品和西南地區冬季相對陰冷潮濕且無集中供暖的市場背景,導致公司的銷售收入集中于西南地區。

      業績增長一度停滯

      隨著空調、地暖及太陽能等取暖產品的普及,電熱毯市場早已遭遇到擠壓和沖擊。

      公開數據顯示,從2011年至2016年,國內電熱毯行業總銷量在4000萬床上下浮動,加之電熱毯行業準入門檻低、技術壁壘小,很多中小電熱毯品牌企業趁機涌入,電熱毯這個“賽道”越來越不被外界看好。

      公開報道顯示,公司在2011年至2017年6年時間里,其營業收入年復合增長率僅為2.54%,凈利潤年復合增長率僅為0.62%,增長幾乎停滯。

      2016年至2017年,公司營業收入分別為8.19億元和8.37億元,凈利潤分別為0.76億元和0.83億元。2017年營收同比增長2.20%,同期凈利潤同比增長9.21%。

      不過,公司在2018年立即迎來業績大幅增長,實現營業收入10.71億元、凈利潤1.43億元,同比分別增長27.96%和72.29%。

      這主要得益于公司加大銷售力度和實施提價策略。

      2018年,公司支出銷售費用2.20億元,同比增長27.46%,幾乎和當年營業收入增速(27.99%)持平,其中宣傳推廣費同比增長134.65%。這直接帶動公司較上年多銷售電熱毯114.90萬床,同比增長22.77%。

      與此同時,公司產品提價,將電熱毯銷售均價較上年提高9.69元/床,漲幅高達14.20%。

      公司在2017年也有過提價的策略:電熱毯銷售均價較上年提價1.44元/床,漲幅為2.16%,這直接導致當年電熱毯銷售數量同比減少2.43萬床

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